Anthropic 仍在努力解决计算经济学问题
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本篇资讯源自 TechCrunch，报道了关于 Anthropic 仍在努力解决计算经济学问题（英文原文：Anthropic is still grappling with the economics of compute）的最新国外 AI 科技动态。
- 媒体来源：TechCrunch
- 发布时间：2026/11/4 01:07:01
- 资讯分类：国外 AI 资讯
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主要人工智能实验室的财务状况存在很多谜团，随着 Anthropic 逐步走向 IPO，我们开始得到一些答案。特别是，该公司终于披露了更多有关计算经济学的信息，以及 Anthropic 飞速增长的收入中有多少因计算成本而损失了。
在周一的一份新文件中，Anthropic 发布的数据显示，计算利润率实际上正在恶化。该文件是上周发布的 S-1 的更新，但该文件的财务披露仅涵盖今年 6 月 30 日，而新数据将披露结果延长到一个额外的季度，即 9 月 30 日。总体而言，Anthropic 的季度表现不错：收入达到 170 亿美元，高于上一季度的 115 亿美元，表明持续增长。但运营亏损同时增加，这在很大程度上要归功于计算成本的增长。
查看计算裕度会让情况变得更糟。在新季度，计算业务占公司收入的 58%，高于上一季度的 48%。当该公司可以通过提高利润率来赢得 IPO 投资者的青睐时，情况却变得更糟。
文件中的图表更清楚地显示了这一点，跟踪了公司在计算上花费的每一美元的收入。自 2025 年初以来，该数字一直在稳步增长，上个季度达到略高于 2 倍的峰值，然后回落至 1.72 倍。
许多迹象表明，计算利润的这种变化更多的是昙花一现，而不是长期问题，但它仍然告诉我们有关运营大型实验室业务的重要信息。为了满足需求，Anthropic 本季度的计算费用猛增至 100 亿美元，其中包括“短期承诺下的 50 亿美元计算费用，目前其成本远远高于我们多年承诺下采购的同类计算费用。”基本上，需求增长如此之快，以至于 Anthropic 不得不争夺计算资源，这意味着支付更高的费率。
其中一些交易已经公开进行。 Anthropic 每月向 SpaceX 支付 12.5 亿美元的计算费用，同时还与 Nscale、Akamai 和 Volta 达成了数十亿美元的交易。用业界的话说，这些是新云而不是超大规模云——规模较小的公司，以更高的价格提供更灵活的计算交易。
由于此类交易，Anthropic 在第三季度的利润率变得更差，而且没有迹象表明他们很快就能摆脱这些交易。正如新提交的文件所述，“我们预计计算和基础设施支出的绝对值将会增加，并且在可预见的未来，随着我们与通信服务提供商的多年安排可以使用额外的承诺计算，并且我们继续投资于额外的计算，计算和基础设施支出仍然是我们最大的运营支出。”
Anthropic 仍在努力降低其计算成本。特别是，该公司大量谈论了其在一个名为“Anthropic Direct”的项目下建立自己的计算基础的努力。但随着需求增长如此之快，这些努力将无法跟上步伐，而 Neoclouds 将继续是他们拥有的最佳选择。
从某种意义上说，这些都是香槟问题。只要收入每季度增长近 50%，很少有投资者会担心高昂的计算成本——而当需求放缓时，投资者可能会因计算前景变得更加乐观而感到安慰。但这提醒人们，人工智能实验室在多大程度上仍然依赖于数万亿美元的基础设施建设——以及它们在这一过程中多么容易受到影响。如果债券市场变得不安或者当地的反对变得更加激烈，那么很容易想象明年数据中心的建设将会放缓。 Anthropic 没有太多办法来解决这些风险，而且任何一个都会使混乱的计算图变得更加混乱。
与此同时，人类和其他实验室的未来将受到计算价格的影响。
